Agenția de rating S&P a reconfirmat ratingul suveran al României la „BBB-”, menținând țara în categoria recomandată investițiilor („investment grade”). Perspectiva rămâne însă negativă, pe fondul riscurilor privind consolidarea fiscală din 2027–2028, al instabilității politice și al dezechilibrelor externe.

Ratingul „BBB-” este ultima treaptă din categoria investment grade. O eventuală retrogradare sub acest nivel ar trimite România în categoria speculativă, cunoscută drept „junk”.

Potrivit Ministerului Finanțelor, decizia S&P reflectă progresele realizate în consolidarea fiscală și faptul că România a rămas în grafic cu absorbția fondurilor europene în 2026. Agenția evidențiază și nivelul ridicat al investițiilor publice, susținute în mare parte din fonduri europene.

S&P estimează că deficitul bugetar va coborî la 6,25% din PIB în 2026, cu aproximativ 1,5 puncte procentuale sub nivelul din 2025. În același timp, agenția atrage atenția că necesarul mare de finanțare și costurile de împrumut vor continua să pună presiune asupra bugetului. Cheltuielile cu dobânzile sunt estimate să ajungă la 3,3% din PIB în 2028, iar datoria publică netă ar putea depăși 60% din PIB în 2027.

S&P avertizează asupra riscurilor politice și fiscale

Menținerea perspectivei negative reflectă în special incertitudinile privind aplicarea măsurilor de consolidare fiscală în următorii doi ani. S&P avertizează că prelungirea blocajului politic sau adoptarea unor măsuri fiscale insuficiente ar putea afecta reducerea deficitelor României. Agenția estimează, de asemenea, că deficitul structural de cont curent va rămâne ridicat, la aproximativ 7,5% din PIB în 2026 și 7% în 2027, ceea ce menține România vulnerabilă la schimbarea sentimentului investitorilor și la înăsprirea condițiilor de finanțare externe.

În scenariul de bază, S&P estimează că România va forma un guvern capabil să adopte măsurile necesare pentru continuarea consolidării fiscale. Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că menținerea ratingului reprezintă un rezultat important, dar că următoarea etapă este construirea unui buget credibil pentru 2027. „Următoarele obiective sunt vitale: încadrarea în țintele de deficit pentru 2026 și construcția unui buget credibil pentru 2027. De acestea vor depinde, în mare măsură, evaluările din primul trimestru al anului viitor”, a declarat Nazare. Ministrul a subliniat că România trebuie să continue disciplina bugetară și în 2027 și să pregătească un plan credibil pe termen mediu pentru a putea reveni, în timp, la o perspectivă stabilă a ratingului.

Ce ar putea duce la schimbarea ratingului

Potrivit S&P, perspectiva ar putea reveni la stabilă dacă România reușește să reducă deficitele fiscale și externe și să adopte un plan credibil de politici publice pe termen mediu. În schimb, lipsa unei traiectorii fiscale clare, blocajele politice sau deteriorarea condițiilor externe ar putea pune presiune asupra ratingului. Agenția avertizează că astfel de evoluții ar putea afecta încrederea investitorilor, costurile de finanțare și balanța de plăți. Reconfirmarea calificativului „BBB-” permite României să rămână în categoria statelor recomandate investițiilor, însă perspectiva negativă arată că această poziție depinde de continuarea consolidării fiscale și de adoptarea unui cadru bugetar credibil pentru anii următori.